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中国中车复牌首日一字涨停 投资者宜谋定后动

17/07/14

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  京华时报讯(记者顾梦琳)由中国北车和中国南车合并而来的中国中车昨天正式亮相资本市场。昨天中国中车A股一字涨停,截至收盘,报32.40元/股。中国中车H股也一度大涨近13%,截至收盘报15.68港元/股,上涨4.53%。

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  在上周二、周三市势造好背景下,周四、周五如不作减磅处理,又易成套牢一族,两日尾盘的跳水均发生在“平准基金”在场情况下,足以说明原定争取两周、至多四周的“护盘战役”无法鸣金。但是,这并非表示8月A股遍地“悲凉之雾”,反而是现实将迫使“平准基金”放下沉重的“十字架”,调整战略,再塑辉煌有望。

  首日交易一字涨停

  南北车从宣布合并到中国中车“启航”用时半年。去年12月末,中国南车、中国北车正式宣布合并事宜,按照“坚持对等合并”的原则,在技术上采取中国南车吸收合并中国北车的方式进行合并。在南北车完成换股、中国南车完成名称变更、中国中车新领导班子确定后,昨天,中国中车在上海证券交易所和香港联交所举行上市仪式,宣布中国中车同步登陆A+H股。

  上市首日,中国中车在资本市场上表现抢眼。中车A股一字涨停,截至收盘,报32.40元/股,全天换手率仅0.1%;中国中车H股高开近7%,盘中一度大涨近13%。南北车合并换股完成后,中国中车的A股总股本约229.18亿股,H股总股本约43.71亿股,按照港币对人民币0.8的汇率计算,中国中车A+H股总市值达到7973亿元,超过了美国波音和通用汽车市值。

  未来加码海外业务

  在昨天上市的仪式现场,中国中车董事长崔殿国强调,重新整合是为了打造一个跨国经营、全球领先的高端制造业系统供应商。根据现场中车发布的新LOGO和宣传片,中国中车是全球规模最大、产量最大、品种最全的交通设备供应商,员工总数超17万。

  昨天,中车副董事长郑昌泓在接受媒体采访时表示,“一带一路”政策及推动成立亚洲基础设施投资银行等发展战略给中国中车带来机遇。据介绍,当前中车仍以内地订单为主,国际订单占比在一成左右,未来会积极推动高铁“走出去”,海外业务比例将会上升。郑昌泓同时称,由于海外市场依然波动,中国中车并不会为海外业务增长订下目标,但希望海外业务每年都会增长。

  由于南北车合并涉及公司体量大且合并速度快,中国中车也成为央企整合“样本”。崔殿国昨天也称,南北车重组整合为中央企业的重组整合探索出了可推广可复制的模式,也为中央企业深化改革探索了成功的经验,提供了有益借鉴。

  近半年来,除了南北车合并的强势影响,逐渐增多的国企整合的新例,无疑也增加了市场对国企合并的关注和预期。继南北车之后,5月29日,国务院批准中国电力投资集团公司和国家核电技术有限公司实施联合重组。

  在齐鲁证券分析师罗文波看来,在中国中车复牌和国企改革顶层设计方案快出台的背景下,国企改革将成为驱动6月蓝筹阶段性行情的最大主题,也会进一步增强资本市场并购重组的预期,央企整合会在今年加速推动,成为贯穿全年的主题性投资机会。

  国企整合贯穿全年

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  认购中国置业重组前便已敲定

  “只买不卖”规定有望修改

  首先是“只买不卖”的规定有望修改。历史上股市护盘只买不卖,仅发生在指数处于低位、调整幅度较深状况下,可以速战速决。但本次护盘是在沪指不算低、中小创指相对高位情况下。市场机构利用只买不卖规定套利,发展到后来“平准基金”只能低位布防、不敢强拉权重股,期指空头有机可乘。

  其次是保密制度有望建立。为了说明“国家队”一直在努力,在开始故意暴露“火力点”有必要,但没有保密处理,作战意图屡被识破,博弈行为浪费了弹药,固定席位曝光,市场分析买入量易漏算又影响信心。估计以后“平准基金”会使用其他的交易渠道。

  示范品种将涌现

  最后是示范品种将涌现。弱市需要风向标,风向标未必是传统的龙头股(权重股)。当年深交所护盘拉深发展成功,是因为市场规模小且出其不意。现在市场太庞大,“两桶油”战术失效。如果能抛弃“道德十字架”,出其不意连续运作若干标杆股,将起到激发士气的效果,这需要企业的配合。

  契机或出现于1200亿基金发行后。由新基金运作,而非单纯用证金公司席位,马上便可“又买又卖”灵活操作,同时可在不同证券公司开立分账户。更重要的是,这些基金表面上由不同公司发行,“平准基金”可在证金公司的领导下,与多家基金协同作战,可以利用国内强势基金的研发力量、个股运作经验,避免证金公司孤军奋战弱势。

  投资者宜谋定后动

  6月3日,香港上市公司中国置业投资发布公告称,中国置业投资将向中车的全资控股子公司中国南车(香港)公司发行65亿股新股,认购完成后,中国中车将持有中国置业投资61.8%的股份。由于中国置业投资已连续11年亏损,且主业为物业投资、矿产投资,此次中国中车子公司认购中国置业投资让外界大呼“看不懂”。

  对此,昨天中国南车方面人士向记者透露,该投资事项早在南北车重组前已经敲定,是由南车(香港)公司负责,投资中国置业投资是有自己的考量,也是根据自身业务发展需要。昨天,中国中车副董事长郑昌泓也对这一事件进行表态,称集团并无资产注入计划,关于南车(香港)收购中国置业投资一事,集团正进行尽职调查。

  但是,笔者推断的这些乐观变化,前提是决策层对“护盘”正面定调。目前,对于A股的“护盘”争议较大。上周四召开的政治局会议公告,除了全局性议题外,专述西藏、统战问题,但对涉及一亿多居民的股市片字未述,只能在“其他事项”中找到踪迹。由于护盘资金已花了1万多亿,此事一定会专门讨论。如果“护盘”定性为配合改革、振兴实体经济的一部分,则强市再塑。如暂无定论,则只能先定性为救“流动性”防系统性风险之举。

  鉴于此,投资者在当前无妨先总结前段经验教训,研读中报发现白马,继而做长时间的沙盘推演,谋定后才投放现金。古禅

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