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券商止跌支撑大盘 新华百货停牌应对

17/10/08

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  在一季度业绩预期向好等因素的支撑下,券商股近期整体止跌企稳。分析人士认为,从近期下跌幅度、两融资金动向、1月业绩表现等角度看,券商板块调整基本结束。作为本轮调整的做空主力,券商股止跌无疑给整体市场释放出了显著的积极信号。随着打新冲击结束、货币宽松预期继续浓厚、国企改革持续深入,预计沪深股市后市调整空间已经不大,阶段反弹的动力越来越充沛。

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  ◎每经记者 王一鸣

  券商止跌支撑大盘

  随着大盘跌近3000点整数关口,市场的支撑力量也逐渐开始增强。本周一,在券商等权重股反弹带动下,沪深主板市场双双收红,向好预期开始提升。

  沪综指昨日以3063.51点小幅低开,在惯性下探3049.11点后,股市支撑力量逐渐增强,大盘也在上午10点30分过后明显反弹,盘中一度收复3100点整数关口,最高上探至3119.03点,尾市以3095.12点报收,上涨19.21点,涨幅为0.62%。成交量方面,昨日上海市场单边成交2407.20亿元,较前一交易日的2665.03亿元继续缩量,显示在3000点上方,多空双方均比较谨慎,市场形成弱平衡的格局。值得注意的是,在昨日股市闭市后,股指期货四大合约均继续保持上行态势,显示期指投资者做多热情明显提升。

  从个股角度看,在昨日大盘反弹的过程中,券商股做出了很大贡献。截至昨日收盘,申万非银金融指数上涨3.83%,在各行业指数中居于涨幅首位。其中,西部证券、东吴证券、兴业证券等券商股均在非银成分股中居于涨幅前列,昨日券商股均以上涨报收。

  分析人士指出,券商股止跌反弹的原因有三:其一,经过近期持续调整,大多数券商股都出现了明显调整,从最高点算起,期间最大跌幅超过30%的个股数量众多,可以说股价对悲观情绪的释放已经比较充分,超跌反弹的动能相应在持续积累。其二,券商股此前持续下跌的一个重要原因在于融资偿还,而经过近期融资持续偿还,该板块当前面临的这一压力已经大幅减轻。其三,16家上市券商1月业绩日前出炉。从数据看,1月净利润环比增长15.21%,好于市场预期。

  反弹行情有望启动

  券商股近两个交易日呈现明显的止跌反弹格局,不仅本周一领涨行业板块,上周五也是唯一保持抗跌的品种。分析人士认为,券商股止跌反弹对整体市场阶段走势意义重大。一方面,券商股是主板大盘的权重品种,其止跌反弹将给市场带来显著的支撑作用;另一方面,券商板块是本轮市场调整中的领跌品种,此时明显止跌企稳,也释放出了整体市场有望结束调整的积极信号。

  当沪指在4400点踌躇之际,A股商业零售公司如今成为资本新的追逐地。继安邦保险对大商股份、欧亚集团首次逼近举牌红线后,上海宝银的崔军在两周内对“物美系”的新华百货构成二次举牌。

  面对突如其来的“野蛮人”,新华百货(600785,前收盘价22.0元)一刻也不敢耽误,5月4日便停牌筹划重大事项。5日,接近新华百货方面的人士向《每日经济新闻》记者表示,“停牌不仅是为了应对举牌,公司自身也有事情要做”。

  间隔14天两度举牌

  新华百货5月1日发布公告称,公司正在筹划重大事项,为避免造成公司股价异常波动,经公司申请,公司股票自5月4日起停牌。待上述事项确定后,公司股票将在停牌之日起的5个工作日内发布相关公告并复牌。

  此前一天,新华百货刚公布的一份公告显示,沪上知名私募人士崔军通过旗下基金快速买入公司股票,即作为一致行动人的上海宝银创赢投资管理有限公司和上海兆赢股权投资基金管理有限公司,截至4月28日已合计持有10%的公司股份,共计2256.32万股。

  就在两周前的4月16日,新华百货曾发布公告称,截至4月14日,上海宝银及上海兆赢合计持有公司5.01%股份。

  据《每日经济新闻》记者观察,两次举牌间隔仅14天,而从首次建仓直至完成二次举牌,上海宝银与上海兆赢前后耗时约3个月。权益变动报告书显示,上海宝银与上海兆赢董事长均为崔军,总经理均为邹小丽。

  在持股目的一项,两份报告书均称是对新华百货未来发展前景的看好。此外,举牌方表示,不排除在未来12个月内继续增持新华百货的可能。

  谈及新华百货突然停牌,5月5日,崔军向《每日经济新闻》记者表示,“目前时点比较敏感,不太方便谈。”

  金融资本频购商业股

  资本市场对于崔军其人并不陌生。

  早于2008年7月,崔军因增持赛马实业(现为宁夏建材,代码600449),并公开向公司董事会提出参与上市公司管理等四条要求而广受关注,此案被称为国内私募基金争夺上市公司控制权第一案。

  2011年7月,崔军给招商银行董事长傅玉宁写了一封公开信,欲阻止招行配股,并建议公司向巴菲特增发H股。2012年8月,崔军又发表公开信,建议兴业银行中小股东在临时股东会上一起否决《用50亿在上海陆家嘴中心区购置营业办公大楼的议案》,并希望中小股东一起提出用这50亿回购公司股票的方案。

  2013年5月,崔军对彼时账面上约有16亿元现金的华北高速发函提议进行股份回购。之后他还参与了中百集团的控制权之争。

  上述事件均曾引起不小波澜,不过,提议往往系公开信之类的隔空喊话,最终均未能实施。此次崔军连续举牌新华百货,是继中百集团后其再度涉足商业股,与之前案例相同。

  公开资料显示,新华百货控股股东物美控股集团目前持有公司26.91%股份,为国内著名零售企业,旗下还拥有物美、老大房等多个品牌。

  实际上,即便不考虑券商板块止跌等市场信号,股市在3000点位置继续大幅调整的空间也将十分有限。首先,尽管经济增长保持低迷态势,但上市公司的业绩亮色却相对突出,这给市场提供了较强的基本面支撑,这其中包括券商股今年1月的超预期增长,也包括创业板和中小板去年四季度净利润增速的大幅提升。其次,随着进出口、通胀等积极数据的相继披露,市场对于宽松货币政策的预期仍然在持续提升,这种积极预期会显著维系住资金的风险偏好,从而封杀股市的下跌空间。第三,本周为春节前的最后一个完整交易周,从以往行情经验看,长假之前市场走势通常会相对平淡,换言之,空头目前主动打压市场的意愿将大幅萎缩。最后,本周二将迎来本次新股发行的最高峰,此后新股发行带给市场的阶段冲击将大幅弱化,投资者关注点预计将从新股发行分流资金向打新资金解冻倾斜。

  整体来看,在沪综指3000点位置,无论行情信号还是市场主要影响因素,均不支持大盘继续出现明显下跌,以券商股反弹为契机,整体市场短期内止跌企稳的概率已经大幅增加。对于投资者来说,目前位置继续恐慌的意义已经不大,主动加仓应该是更为理性的策略选择。

  不过,上述接近新华百货的人士5日未向《每日经济新闻》记者确认,本次重大事项是否会与物美控股有关。

  上海本地机构人士向记者分析指出,虽然行业处于艰难转型期,但一些股权分散、具备商业资产及稳定现金流的零售企业被产业资本频频相中,例如今年1月银座股份被茂业系举牌;眼下,金融资本也已加入到商业股的角力中来,曾被茂业系举牌的大商股份在今年一季报股东名单中出现了安邦保险身影,后者拿下大商股份4.99%股权,极度逼近举牌线。